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古越龍山:產品提價或將利好明年業績
發布時間:2015-09-03

  2011年12月12日晚,古越龍山發布公告稱,自2012年1月1日起將上調普通瓶裝酒主導產品,清醇低度系列,3年陳、5年陳、6年陳全系列,8年陳、10年陳主銷產品的出廠價,提價幅度平均約為5-14%。

  古越龍山稱提價的原因為黃酒的市場狀況和產品原輔材料價格上漲。

  2011年各級產品相繼提價 或將提振明年毛利率

  浙江證券網記者發現,早在今年3月,古越龍山已上調了其白酒產品價格。其在3月22日發布公告稱,從3月19日起上調白酒產品的價格,提價幅度約為7%,自年初起已陸續上調了五十年陳、三十年陳產品價格,五十年陳產品提價幅度約42%,三十年陳產品提價幅度約36%。

  據了解,今年4月及9月,發改委兩度約談酒業協會及白酒企業代表,強制要求酒企“不能再漲價”,但是這兩次約談中均未涉及黃酒企業。

  宏源證券(000562,股吧)12月13日發布研報,黃酒主要成本為糯米(占比約為55%),其余為包裝成本、人工和折舊費用。此番提價主要是公司應對今年上半年糯米價格大幅走高對毛利率的壓力。

  值得注意的是,古越龍山前三季度毛利率39.4%,同比上升2.3個百分點。其中三季度單季毛利率為39.4%,較去年同比下降3.8個百分點。

  宏源證券分析師蘇青青指出,11月初杭州糧油批發市場的糯米價格逐日下跌,相比去年同比跌幅超過兩成。此番提價步驟稍慢,對明年毛利率起到積極作用。


  古越龍山2011年三季報顯示,報告期實現營業收入9.17億元,同比增長30.3%;歸屬于母公司所有者的凈利潤1.27億元,同比上升55.2%,每股收益0.20元;

  公司指出,前三季度以及第三季度收入增速30%、29%:主要原因是銷售增加所致,同時產品提價也起了一定作用,但提價作用主要將體現在明年的收入和利潤中。

  此外,公司原酒電子交易平臺在12月9日開始試營業,隨著原酒交易價格的提升和銷量的增長,原酒銷售收入穩步增長。公司公告顯示,2009年原酒銷售收入為0.21億元,2010年為0.82億元,2011年上半年為1.05億元,增長迅猛。

  宏源證券預計2011-2013年收入分別為14.1億、17.6億和22億,同比增長分別為30%、25%和25%;歸屬于母公司凈利潤分別為1.8億、2.8億和3.8億,同比增長分別為48%、50%和37%。對應每股收益分別為0.29元、0.43元和0.59元。